Copie portfólios de modelos e vença o mercado de ações

Copie portfólios de modelos e vença o mercado de ações


As casas de corretagem competem na mídia para bater a bolsa de valores. Para mim, as carteiras são como um pequeno reality show onde as ações são rejeitadas e comemoradas semanalmente.

Elas negociam em ações únicas e geralmente têm entre seis e dez ações lançadas semanalmente ou mensalmente.

Comum a todos é que eles freqüentemente quebram o índice principal na Bolsa de Valores de Oslo.

Quando vejo o retorno que eles alcançam, posso fazer apenas duas perguntas:

  • Posso copiar os portfólios
  • E quanto custa?

Os portfólios relevantes

Nem todos os portfólios de modelos são tão fáceis de encontrar sem ser um cliente.

Os mais fáceis estão disponíveis nos jornais. No portfólio semanal do setor de negócios de hoje, três corretoras competem para vencer o índice. Aqui estão os resultados dos portfólios de 2015:

No jornal Financial, o portfólio de Stig Myrseth Dovre é um recurso às segundas-feiras. Se você tiver sorte e possuir um dos compartilhamentos que ele recebe, provavelmente você pode esperar um aumento de alguns por cento naquele dia.

De outras carteiras, Pareto tem uma carteira mensal que está no seu 14º ano. O DNB tem um portfólio semanal aberto de ações recomendadas, e o portfólio de Peter Hermanrud no Swedbank recebe muita atenção toda vez que ele faz alterações.

Esta é uma alternativa aos fundos de índice?

Se você tirou Investimento do Scratch, não é segredo que sou um seguidor de fundos de índice.

Para a grande maioria, os fundos de índice são suficientes. No entanto, você pode querer mais excitação, risco e retornos potencialmente maiores sem ter tempo, interesse ou conhecimento para fazer as análises sozinho. É possível modelar portfólios que atendam a esse desejo?

Além disso, um exercício segue quanto retorno você pode obter seguindo um portfólio de modelos. Não é para ser uma recomendação, mas acho divertido analisar estratégias alternativas de investimento.

Meu portfólio selecionado

Escolhi o portfólio mensal da Pareto. Existem algumas razões para isso.

  • É facilmente disponível
  • É uma carteira mensal
  • Tem uma história de volta a 2004 com um retorno próximo de 1600%.

1600 por cento! O principal índice da Bolsa de Valores de Oslo foi em 184 no início de 2004. Agora, é cerca de 700, o que dá ao triturador de árvores.

A carteira geralmente tem nove ou dez ações ponderadas no início do mês.

Quantos por cento de retornos eu teria se seguisse o portfólio eslavo?

Tomei o ano de 2016. O retorno foi fantástico. 47,33 por cento. No mesmo período, o índice principal rendeu 12% de retorno.

47,33% é melhor do que quase todos os fundos de ações noruegueses em 2016.

Os cinco melhores fundos de ações em 2016 eram:

Retorno aos melhores fundos de ações noruegueses em 2016

Apenas Forte- Os fundos podem ser medidos, enquanto o resto é para o mar. Então, torna-se tentador investigar quanto foi o retorno se seguíssemos o portfólio de janeiro.

Receita mensal mensal

Aqui está um gráfico do retorno tanto do Paretoportfolio quanto do índice principal em 2016.

Retorno mensal de Pareto e do índice principal [2016529] Mesmo o portfólio mantém o índice nas botas, mas O interessante é que Pareto piora nos meses em que a bolsa vai mal.

A mesma tendência pode ser vista na história. Depois da crise financeira, eles perderam quase todas as manchetes que haviam acumulado contra o índice principal.

 Turn_Børsen_Med_Modelporteføljer_Pareto.png

Custos de transação

Se você seguir o portfólio eslavo, haverá muitos negócios. Em média, em 2016, havia 3,5 trocas por mês, o que produz sete transações por mês. Além disso, será reequilibrado, uma vez que as ações são igualmente ponderadas. Se Pareto trocar cinco ações de dez ações, haverá cinco compras, cinco vendas e cinco compras ou vendas para reequilibrar.

Dá custos significativos de transação.

Eu joguei com cinco carteiras que são baseadas na corretora da Nordnet. já que a Nordnet é a opção mais barata para pequenos poupadores que fazem poucos negócios.

Os cinco portfólios se encaixam nas duas caixas registradoras mais comuns que a Nordnet oferece. Mini e normal.

Mini é adequado para aqueles que negociam por menos de 52.667 coroas e custam 0,15 por cento com um preço mínimo de NOK 29 por comércio.

Normal para aqueles que negociam mais de 52.667 coroas e custam 0,049 por cento com um preço mínimo de 79 coroas por comércio.

Suponho que não há outras negociações que são feitas no mês para que não afetem a classe de caixa. Com mais de 15 negociações por mês, você pode obter condições mais favoráveis.

As cinco carteiras têm tamanhos que variam de 100.000 a 1.612.250 coroas.

  • 100.000 fornece uma classe de mini-coroa de NOK 29 por negociação
  • 200.000 confere um mínimo de 0,15% de comércio por classe
  • Com 500.000, a faixa de preço entre mini e normal varia 79 NOK por comércio, o que for mais favorável. Na prática, apenas uma das classes de caixa seria escolhida, o que dá um preço um pouco mais favorável em meus exemplos do que o real.
  • 1.000.000 dá a classe de caixa normal em 0,049% ou 79 coroas por negociação.
  • 1.612.250 é o tamanho ideal da carteira para a classe Kurtas normal. 0,049% de um décimo da carteira é exatamente exatamente de 79 coroas.

Em 2016, a distribuição de compras, vendas e reequilíbrios para a carteira foi a seguinte:

Distribuição de tipos de transações em 2016

O número de compras é maior que o número vendas porque havia dez compras em janeiro. Então, estritamente, há 42 compram e vendem algo equivalente a 3,5 mudanças no portfólio do mês.

Seguindo a carteira eslava, foram 152 negócios durante o ano. Com um mínimo de NOK 29 e um portfólio de US $ 100.000, fica claro que será caro quando você tiver que gastar mais de US $ 4.400 para o caixa.

O percentual da carteira por portfólio varia de 4,41% a 0,98% com rebalanceamento

Você precisa se reequilibrar?

É fácil imaginar que o rebalanceamento seja dinheiro fora da janela em alguns casos. 19659002] Com dez ações, há sempre alguém que não se move grande dentro de um mês.

Se uma ação permanecer na carteira de 500.000 coroas e o preço cair um por cento no mês anterior, você deverá se reequilibrar com a compra de ações por 500 coroas. Eu gostaria de dizer um desperdício de dinheiro.

Quão grandes são os custos de transação sem rebalanceamento

A porcentagem por portfólio varia de 2,44% a 0,47% sem rebalanceamento

Você está obtendo o mesmo preço?

Paretoportfolio é lançado no primeiro dia de negociação do mês . Não é fornecido que as ações abram na mesma taxa que terminaram no mês anterior.

Eu não sei qual preço Pareto coloca, mas eu me baseio no preço de fechamento no último dia do mês anterior.

Portanto, contei com a diferença se você colocasse as ações (como Pareto fez) no final da negociação do dia anterior em comparação com o preço de abertura no dia em que elas saíram da carteira.

Suponho que você queira comprar na abertura.

Portfólios de modelos podem mover a bolsa de valores. Nós olhamos especialmente para o portfólio da Dovre, que muitas vezes investe em pequenas empresas. A inclusão ou carteira da carteira pode causar grandes flutuações nos preços.

Portanto, o portfólio da Dovre é completamente impossível de acompanhar o eslavo.

A grande coisa sobre Pareto é que eles investem principalmente em empresas maiores, o que torna muito mais fácil obter o mesmo preço. Além do Komplett Bank não listado, todas as empresas do portfólio eram médias ou grandes empresas em 2016.

Ainda assim, você tem um preço um pouco pior.

O efeito sobre a carteira de negociação na abertura em comparação com o preço de fechamento do mês anterior.

Variação total da carteira como porcentagem por mês na compra na abertura versus preços de fechamento no mês anterior.

Marte é feio com uma diferença de 1,89%. Isto é principalmente devido a Vardia, que caiu 15,25 por cento na abertura. Vardia caiu mais 10% naquele dia, então a venda na abertura foi garantida, mas a questão é se a Vardia deveria estar no portfólio.

Além disso, a Vardia foi ON, também em março, com 3,55% e a Avance, em dezembro, com 3,31%, a segunda maior diferença de preço.

Avance fechou em 18.1 e abriu em 18.7 depois que Pareto o levou para o portfólio. Aqueles que ainda compraram no conselho receberam um aumento de 6,4 por cento quando fechou naquele dia em 19,9.

TIL teve que ser vendido. Terminou em 84,5 meses antes e abriu em 81,5. Ele também fechou em 84.

Nem sempre é aconselhável se a venda for negativa. O norueguês terminou 262,4 na virada do mês em fevereiro e abriu em 267,9 após a recomendação de vendas algo que renderia ganho de 2,1 por cento em comparação com Pareto.

Mas, na maior parte, a tendência é clara. O preço está piorando e o portfólio tem algum efeito no mercado.

Em média, a abertura foi 0,49 por cento pior do que o fechamento no final do mês, dando uma "perda" de 4.900 coroas, comparado a Pareto, a cada mês para uma carteira de 1.000.000 coroas.

O efeito positivo mostrado em janeiro pode ser atribuído em certa medida a dez compras e não cinco compras e cinco vendas.

Rendimento por carteira

Então, qual foi o retorno?

O retorno por portfólio com rebalanceamento varia de 35,74 a 40,29%.

O retorno ainda era muito bom. No entanto, o efeito em março cria um efeito negativo da taxa de juros que afeta negativamente a carteira ao longo do ano.

Também contei com um retorno sem reequilíbrio. E aqui está a reserva que todas as ações não-laminadas desenvolveram para que fossem perfeitamente ponderadas a partir do próximo mês.

O retorno sem rebalanceamento varia de 38,32 a 40,95%.

Vantagens e Desvantagens

Pareto tem, sem dúvida, um bom portfólio com uma história brilhante. Ninguém pode tirar deles. Na verdade, existem várias boas razões pelas quais eles podem oferecer melhores resultados do que seus próprios fundos.

  1. Pareto pode manobrar para fora do setor petrolífero com seu toque de tecla. Um fundo não pode
  2. O portfólio de modelos pode ter menos ações que aumentam os retornos potenciais. Um fundo deve ter 16 ações, mas geralmente tem muito mais. Você compra ações individuais que você não pode ganhar dinheiro em sua 11ª melhor idéia ao invés de aumentar em sua melhor idéia?
  3. Promoção de vendas de Pareto para que eles desejem um retorno tão alto quanto possível. Eu acho que há algum orgulho em quase 1600 por cento de retorno em pouco mais de 13 anos.

Ao mesmo tempo, não é sem nenhuma desvantagem.

  1. Você não pode comprar antes do dia em que é lançado. Há muitos outros que farão o mesmo que você. O preço é empurrado para cima e você paga mais do que o portfólio fez. Ao mesmo tempo, Pareto tem grandes empresas e é limitado com influência nas ações que eles podem ter.
  2. Você deve gastar tempo com isso e estar preparado para abrir o primeiro dia de negociação de cada mês. Um estresse real
  3. Risco. Eu interpreto isso como um sinal de que eles assumem riscos quando o tornam pior do que o mercado durante desacelerações e melhor durante as altas.

Há também algumas incertezas que não são fáceis de contar.

Você precisa se reequilibrar? Provavelmente não. Se você tem um portfólio pequeno, muitos dos rebalancos serão pequenos demais para não valer a pena.

Com o tamanho ideal da carteira em relação aos custos de transação, você provavelmente terá um preço ainda pior, já que toda transação recebe mais de US $ 160.000.

Em comparação, Pareto parece mais razoável seguir outro investidor privado, como Shareville, onde você não conhece estratégia, longo prazo ou meta de preço.

Eu teria alcançado o mesmo resultado em 2015. Em seguida, a carteira da Paretop aumentou 27,7%, enquanto o índice principal foi de 5,9%, e as estatísticas de volta a 2004 dizem que é.

A partir de 2017, o portfólio torna-o pior do que o índice principal com uma queda de 1,2%, com o principal índice dando um retorno de 3,9%.

Conclusão

É inegavelmente tentador copiar o portfólio de modelos de Pareto, mas requer capital social para tornar o nível de custos de transação.

Para mim, vai demorar tanto tempo com o experimento mental. Eu não me preocupo em ficar pronto no primeiro dia de negociação de cada mês, e os custos de transação não são insignificantes.

Você está tentado? Se você negociar ações individuais sem quebrar a bolsa de valores, você pode querer ser.

Agradecimentos a Karl Oscar Strøm em Pareto que me enviou portfólios históricos para que eu pudesse escrever este post. Se houver alguma dúvida, este post não é de forma alguma patrocinado.

Sujeito a erros, obtive números para calcular as diferenças de preço de Netfonds. Por exemplo, o seguinte URL fornece taxas históricas para a Statoil: http://www.netfonds.is/quotes/paperhistory.php?paper=STL.OSE&csv_format=txt

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