Poupança do Fundo: Fundo de Índice ou fundo de acções gerido de forma activa

Poupança do Fundo: Fundo de Índice ou fundo de acções gerido de forma activa


Por que não tenho fundos de ações administrados ativamente em nenhum dos meus portfólios?

A resposta sempre foi um custo. O gerenciamento ativo é muito caro comparado aos fundos de índice. No entanto, apenas olhar para os custos torna-se muito fácil.

Há muitos outros fatores a serem considerados se você escolher um fundo mútuo de gestão ativa na frente de um fundo de índice.

A discussão sobre fundos de índice e gestão ativa

Eu sinto que houve uma polarização ultimamente. Aqueles que apóiam o gerenciamento ativo têm sido mais expressivos, enquanto o fã de fundos do índice não ouve a todo custo.

O gerenciamento ativo é ameaçado pela popularidade dos fundos de índice. Pequenas economias e investidores privados movimentam mais dinheiro para indexar fundos, o que afeta negativamente os lucros dos administradores.

Na Noruega, havia mais de 20% do total de ativos no final de 2016, que estava no fundo do índice. Está mais do que duplicando em dez anos.

Nos Estados Unidos, é pouco menos de 30%. A tendência é tão forte que o fundo de índice será maior em alguns anos.

Principalmente, o fundo de índice compensa a longo prazo para aqueles que não têm interesse ou conhecimento sobre o mercado de ações.

A discussão violou a quantidade de fundos de índice que são muitos fundos de índice. Se todos compram fundos de índice, as empresas que compõem o índice acabam criando uma bolha gigantesca. Porque os fundos de índice não se importam com o que é barato ou caro. Os fundos devem ter apenas sua parte do índice.

Qualquer outra coisa cria oportunidades para gerenciamento ativo.

É um ato de equilíbrio, mas ninguém sabe o que é demais de um ou de outro.


Isto é grego ? Saiba mais sobre compartilhamentos em Investindo do zero.

Argumentos a favor e contra fundos de índice e fundos mútuos ativamente administrados

Custos são trunfos para fundos de índice. É quase de graça e você recebe mais ou menos o retorno do mercado. Sem pensar nisso. Sem gastar tempo nisso. Sem ter que saber sobre estoques.

Um conceito fantástico. Na verdade, um presente para pequenos poupadores.

Warren Buffett diz isso. Pesquisa diz isso. Um professor de finanças disse recentemente no mundo dos negócios de hoje. Sim, até um dos gerentes mais experientes da Noruega, Hans Thrane-Nielsen, diz implicitamente que os fundos de índice são os melhores na maioria dos mercados.

O único argumento contra o fundo de índice é que você se aproxima do retorno no mercado, bom e ruim. Você não obterá retornos melhores, mas ficará um pouco pior, já que nem todos os fundos de índice seguem o índice também. Além disso, é uma parte mais cara do que o necessário.


Leia mais: Como escolher o fundo de índice certo

Sempre haverá dados que suportam uma ou outra visão. No entanto, é impressionante que seja difícil encontrar argumentos para o gerenciamento ativo que não sejam de alguém que seja pago por ele.

O gerenciamento ativo oferece um retorno melhor do que o índice. Retorno significativamente maior também. Se você escolher o fundo de capital certo.

O gerente tem a flexibilidade de se movimentar livremente no mercado. Fique longe de indústrias que estão em declínio. Talvez vender de Seadrill e óleo muito antes do cheiro. Se eles virem, venha. Eles podem optar por participar de questões favoráveis ​​e colocações.

Você tem a oportunidade de uma ampla exposição em um setor no qual você tem fé. Existem fundos de ações noruegueses que seguem frutos do mar, tecnologia e bancos.

Emocionante também. Os fundos do índice estão sem graça.

A taxa de juros cria alguns ventos contrários por dia. Com taxas de juros baixas sustentadas, são esperados retornos mais baixos, o que significa que o custo de fundos mútuos ativamente gerenciados será mais eficaz.

Financial Times explica isso muito bem.

& # 147; Desde fundos de índice entregam a taxa de retorno do mercado através de uma carteira amplamente diversificada com não mais do que o nível de risco do mercado, a única justificativa para fundos ativamente gerenciados

– Financial Times

Menos risco Eu não acredito nos custos levados em conta. Retornos mais altos são muito difíceis, mas possíveis se você conseguir escolher o fundo mútuo certo.

Como escolher fundos mútuos ativamente gerenciados

Eu tenho dois portfólios. A poupança do fundo é limitada à carteira de pensões que contêm apenas fundos de índice. Eu não vou tirar isso disso. Receberá uma quantia mensal fixa e, combinada com o retorno do mercado e a taxa de juros, eu me beneficiarei dela como um aposentado.

O outro portfólio contém apenas compartilhamentos únicos. Esta é uma alternativa à poupança bancária e ao reembolso de empréstimos.

Se eu preciso de dinheiro, é aquele que rumores.

Poupança do Fundo em Fundos de Índice e Ações Únicas. De descomplicado a alto risco?

Em outras palavras, estou perdendo fundos gerenciados. Então, por que não preencher esse buraco? Porque eu quero encontrar uma boa razão para ter um fundo gerenciado ativamente. Como todo mundo, quero um retorno maior.

Até agora, ninguém me convenceu de que o gerenciamento ativo pode gerar um retorno excessivo ao longo do tempo.

É hora de procurar por que não tenho um. O que devo considerar antes de comprar um fundo?

Camisa de custos de gestão activa

Com uma taxa de gestão anual elevada, torna-se dispendioso com uma gestão activa ao longo de períodos alargados. A diferença deve ser compensada com retornos maiores.

Fundo de Índice para fundo ativo há mais de 25 anos

Fundo de índice com retorno de 7% e fundo de gestão ativa com 8,3% de retorno segue a mesma curva.

Mais de 25 anos, um fundo de ações administrado ativamente de 1,7% (que é o custo médio) em taxas de administração deve render um retorno anual de 8,3%, comparado a 7% para um fundo de índice.

Além disso, existem muitos fundos de ações que operam com taxas de compra e venda, bem como com taxas de desempenho. De qualquer forma, é absolutamente inaceitável pagar.

Os fundos cobram a mesma taxa em bom como em anos ruins. Portanto, não há necessidade de pagá-los extra para fazer o seu trabalho antes de compensar os anos ruins.

Parece que você teve que pagar imposto sobre ganhos de ações em anos bons sem deduzir os anos perdidos.

Então, quanto é que você paga? Se você primeiro pagar por um fundo mútuo de gestão ativa, não é necessariamente o custo que é o critério mais importante.

Para um fundo mútuo "barato" muitas vezes é barato porque é indexado.

Alguns fundos de ações cresceram demais

É mais fácil gerar retornos altos para um fundo de ações de pequeno porte.

Mas quando será um problema? De que tamanho um fundo de ações se tornará grande demais para dificultar a manobra no mercado?

Eu não sei, mas muito antes de chegar a oito bilhões.

Os 27 fundos que cobrem a Noruega viram de 100 milhões de coroas suecas a 8 bilhões de coroas no total de ativos. Os fundos mais pequenos têm possibilidades completamente diferentes da DNB Noruega para gerar retornos elevados.

O 10º maior recorde do DNB Noruega é maior que o Forte Noruega

Escusado será dizer que o DNB Norge não pode pescar em pequenas empresas subvalorizadas.

O passado é um bom indicador?

Devo dar uma gorjeta em seu retorno nos últimos anos, o critério mais comum de se olhar. É completamente natural. Um gestor que virou o índice nos últimos três anos deve obviamente ser proficiente o suficiente para fazê-lo no futuro também.

Mas você vai apostar nos vencedores?

Diretor de Investimentos da Skagen Funds Alexandra Morris escreveu recentemente no Dagens Næringsliv que há perdedores você deveria apostar.

Se nos últimos 20 anos, de forma consistente, todo mês de janeiro reinvestiu o dinheiro no Fundo Skagen, que fez o pior ano antes, um havia retomado com quase 19 vezes o esforço. Se um, por outro lado, consistentemente colocar o dinheiro nos vencedores do ano passado, um só seria mais de dez vezes o esforço no final.

– Alexandra Morris, Diretor de Investimentos dos Fundos Skagen

É lógico. Ótimo retorno é difícil de copiar. O fundo está ficando maior. Talvez a contagem tenha sido máxima.

Forte Trønder é um bom exemplo.

Eles quebraram o índice no ano passado e tiveram mais de 50% de retorno. A maior parte deve ter entrado no bar. Este ano, o fundo tem um retorno negativo comparado ao retorno de dois dígitos no benchmark.

Acrescente uma taxa de administração de 2% (mais a taxa de compra e a taxa de vendas com base em onde você compra o fundo), então será uma experiência cara para quem comprou este ano porque o fundo se saiu tão bem no ano passado.

Não está claro se o fundo mútuo o torna pior porque é um fundo ruim ou porque vai voltar como um foguete. Os investidores estão mais impacientes agora do que antes. Nos anos 60, a média era quanto tempo os investidores detinham uma ação durante oito anos. Hoje é menos de um ano.

O horizonte de tempo para os fundos de ações ainda é superior a cinco anos.

Você daria um fundo mútuo a menos de cinco anos? Três anos? Eu não faria, o que poderia ser fazer um culto de adoração.

Eu preferiria ter um fundo mútuo com o menor número de posições possível. Pode haver maior risco, mas ao mesmo tempo maior chance de altos retornos.

Não tenho motivos para saber o quão grande a equipe está atrás de um gerente, mas no artigo do DN mencionado, Hans Thrane-Nielsen diz que é possível ter um bom conhecimento de 20 empresas por pessoa. Além disso, um gerente pode ter conhecimento de 20 empresas.

Muitas posições podem indicar que o gerente é muito magro.

Um fundo mútuo deve ter pelo menos 16 ações. Os portfólios de modelos das corretoras costumam ter entre seis e dez ações. As carteiras geralmente quebram o índice porque possuem carteiras concentradas (e fictícias).


Leia mais: Copie portfolios de modelos e vença o mercado de ações

O Nordea Return tem 86 ações. Eles têm bom conhecimento de todos os 86 em todos os momentos? Talvez. São todas as pechinchas? Eu duvido.

O objetivo de ter muitas ações é reduzir o risco, mas depois de 20-30 ações você chegou ao ponto em que várias ações não reduzem o risco que vale a pena mencionar.

Parece lógico colocar mais dinheiro em sua melhor idéia do que buy share number 42.

Selecione um fundo mútuo que se desvie do benchmark

Você evitará o fundo de índice de fundo que, na prática, consome gordura para ser virtualmente o mesmo que o índice.

Quanto mais o fundo se desvia do benchmark, maior a probabilidade de quebrar o índice

O share ativo é um índice que indica quantos por cento do fundo de capital copia o benchmark.

Alguns provedores de fundos são simpáticos o bastante para adiar Quanta quota activa os fundos têm (kudos para Storebrand, Delphi e ODIN). Se eles não fornecerem, você pode entrar em contato com o gerente que deve fornecer a proporção.

No entanto, você pode aprender muito olhando as 10 primeiras posições. Como regra, eles constituem mais de 50% do capital. Com base nisso, posso dizer que os fundos de ações que cobrem a Noruega têm uma participação ativa de 14% a 100%.

14% são muito baixos e é difícil criar retornos excedentes para os clientes.

O fundo de índice criativo para o qual o DNB foi processado teve uma participação ativa entre 10 e 15 por cento nos últimos anos antes do processo.

Selecione o Melhor Diretor Administrativo

Após a Storebrand, a Vekst perdeu sua constelação, Andreas Berdal Lorentzen, e só foi para o fundo.

De ser o melhor fundo de ações da Noruega em três dos últimos dez anos e, em geral, o melhor nos últimos dez anos, o fundo perdeu 8,6% nos últimos seis meses. Isto está em contraste com Oslo Børs, que subiu bem mais de dez por cento no mesmo período.

Há pouco a ver com o novo gerente, mas mais que o fundo investe em pequenas e médias empresas que são difíceis de vender sem afetar o curso.

Para quando os clientes retirarem seu dinheiro da Storebrand Vekst må O fundo se vende nas empresas.

Será auto-reforçado quando o fundo cair e mais pessoas tirarem o dinheiro.

Alguns gerentes são estrelas. Andreas Berdal Lorentzen era o astro da Storebrand e foi ele quem recebeu o crédito pelo excesso de retorno do fundo.

Como escolher o melhor gerente? A única opção que você deve considerar é olhar os resultados anteriores.

Mas o paradoxo é que são os fundos perdedores que fazem o melhor ano depois disso.

O fundo de ações deve ter um conteúdo com o qual você esteja confortável

Em que você quer investir? Um amplo fundo de ações ou um fundo da indústria cobrindo apenas um setor como a tecnologia ou o setor imobiliário.

Leia atentamente o prospecto e reveja todas as posições do fundo. Há alguma coisa em que você acredite? Porque você não deve ser indiferente se o fundo de ações é carregado com ações financeiras ou ações de petróleo.

Você deve saber o que está comprando.

Os fundos da Noruega são ativamente financiados?

Gostamos de nos dizer que somos únicos aqui no norte. Talvez isso também se aplique ao gerenciamento ativo?

A Noruega é uma parte dilacerada do mercado mundial. A pesquisa feita sobre o fundo de índice contra o gerenciamento ativo não está centrada em Oslo Børs. É muito mais difícil superar um índice por meio do índice S & P 500 em comparação com a Bolsa de Valores de Oslo.

Para o gerenciamento ativo, o melhor é quando o mercado não é eficiente e a liquidez é baixa. Como na Noruega.

No entanto, pouco mais da metade dos fundos de ações noruegueses que são ativamente gerenciados transformaram o índice desde 2000.

Deve haver números preocupantes quando a Noruega deve inicialmente ser um bom mercado para o gerenciamento ativo. É sólido por Alf Inge Gjerde em Storebrand, que bateu o índice por 12 anos consecutivos, mas foi de 0,6 por cento em taxa de administração anual.

Não existe um único fundo mútuo de gestão ativa disponível para pequenos poupadores que são tão baratos.

No entanto, os retornos globais para a maioria dos fundos noruegueses desde 2000 são significativamente melhores do que o índice do fundo.

25 dos 27 fundos de ações que tenho visto e o retorno comparado ao OSEFX desde 2000. Retirado das ferramentas do Dagens Næringslivs no artigo que o gerenciamento ativo é um projeto de perda.

Em outras palavras, as probabilidades não são boas em transformar o índice em um determinado ano, mas o potencial de excesso de retorno ao longo do tempo parece promissor. Porque você precisa de "apenas" um ano de retorno como Forte Trønder para conseguir um bônus em alguns anos.

Isto combinado com os inquéritos dos 27 fundos de acções deu-me uma visão um pouco mais recente da gestão activa das acções norueguesas

Por outras palavras, deve ser possível encontrar espaço para um fundo mútuo activamente gerido numa carteira de pensões passiva.

Alocação na Carteira de Pensões

A Noruega representa apenas cinco por cento da poupança de fundos para pensões. Portanto, não há grandes somas. A questão é se consigo encontrar o fundo de capital certo.

Devo fazer uma lista priorizada de como eu quero filtrar, parecerá algo como isto:

  1. Parte ativa
  2. Custo
  3. Fundo do fundo
  4. Tamanho do fundo
  5. Número de empresas [19659115] O gerente
  6. Retorno anterior

Depois de comparar 27 fundos, tenho uma ideia clara do que procuro e que tipo de fundo me agrada.

O SEB Norway Focus Fund C parece satisfazer vários dos meus critérios. É novo, mas tem poucas empresas, tem uma alta participação ativa e é pequeno. Além disso, acho que o top 10 parece sensato.

Mas, então, foi com o custo então. Eu estou lutando com isso.

Não me entenda mal. Para aqueles que não têm interesse ou conhecimento sobre ações, os fundos de índice são os melhores.

Porque eu estou sinceramente convencido de que os fundos de índice são tudo o que é necessário para o bom investidor.

Se você gerenciou ativamente fundos em suas economias de fundos, como você escolhe um fundo? Por favor, comente abaixo.

Sites que valem a leitura:

Como atingir minhas metas? dicas para realizá-las

Como manter seu orçamento em cheque quando você apenas. Não pode. Resistir. Compras.

Charles de Ongs E Adsimilis MeetUp em Los Angeles

176 países que os alemães podem viajar sem um visto

Ganhar dinheiro na Internet – o que é realisticamente viável

Eletrônicos para Cozinha

O Facebook está morto? Não! 7 dicas para mais alcance e interação

Guia Completo de Cursos de Incêndio e Segurança na Índia

 The Secret To Affiliate Marketing: Como obter seus clientes para comprar de você agora mesmo